卖方管的基地

进口矿市场受到库存方面的压力明显，而海外矿石纷纷宣布增产进一步压制进口矿远期价格，因此整体偏弱；当前国内钢厂调价出现分化，建筑钢厂商拉涨积极而板材钢厂则逆市回调出厂价，显示两者市场差异化较大；但是钢厂整体盈利面放大，加上开工率明显上升，对原料需求提高，因此尽管偏高，但其余炉料库存还算正常，钢厂也有一定的补库存需求，我们预计近期原料市场企稳运行为主。上周国务院会以确定对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率的定向宽松政策，预示着资金面有趋于相对宽松的迹象；上周央行在微刺激大背景下继续正回购资金，显示资金面继续宽松，市场资金利率继续回落；但政策层面同时显示不会搞“短平快”的刺激手段，随着月底的临近，钢贸市场需要向银行还贷及向钢厂打款，而下游行业则亦有还贷压力，因此虽然货币市场相对宽松，但下游J55石油套管企业及钢铁行业内部短期资金压力仍存。